SEC priekšsēdētāja komentāri
Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) priekšsēdētājs Gerijs Genslers nesen pievērsās jautājumam par Ethereum klasificēšanu kā vērtspapīru. Genslers atzīmēja, ka dalība ar trešo pušu starpniecību varētu ietekmēt vērtspapīru likumus. Viņš apgalvoja, ka, ja kriptovalūtu birža piedāvā ķīlas pakalpojumus, tas ir līdzīgs kreditēšanai, lai gan ar citu etiķeti.
Genslers atsaucas uz Howey testu, tiesisko regulējumu, ko izmanto tiesas, lai noteiktu, vai aktīvs ir kvalificējams kā vērtspapīrs. Saskaņā ar šo testu, ja digitālās valūtas tīkli un starpnieki ļauj lietotājiem likt savas monētas, tas varētu padarīt aktīvu par drošību. Howey tests novērtē, vai investori sagaida peļņu, kas gūta no trešo pušu centieniem, un tas palīdz noteikt, vai darījums ir kvalificējams kā ieguldījumu līgums.
Genslers arī paskaidroja, ka Howey tests norāda, ka investori, iespējams, gaida atdevi no citu darba, kas nozīmē, ka ETH ieguldījums varētu atgādināt ieguldījumu un tādējādi palielināt iespēju, ka ETH tiks klasificēts kā vērtspapīrs.
Ja Ethereum tiktu klasificēts kā vērtspapīrs, tam būtu jāatbilst plašām SEC informācijas atklāšanas prasībām. Kriptovalūta saskartos ar ievērojamām juridiskām un finansiālām sekām, ja tā pārdotu aktīvus, ko SEC vai tiesas uzskata par vērtspapīriem.
Genslera piezīmes liecina, ka SEC rūpīgāk pārbauda Ethereum pēc apvienošanās. Viņa komentāri atspoguļo arī plašāku tendenci, kas saistīta ar regulējošo interesi par kriptovalūtām un to attieksmi pret vērtspapīru likumiem, kas var mazināt satraukumu Ethereum kopienā.
Kas notiek, ja ēteris tiek klasificēts kā vērtspapīrs?
Ētera klasificēšana kā vērtspapīrs ir atkarīga no Howey Test — standarta, kas noteikts ar 1946. gada ASV Augstākās tiesas spriedumu, lai noteiktu, vai aktīvs atbilst kritērijiem, lai to uzskatītu par vērtspapīru. Tests liecina, ka aktīvam ir jābūt ieguldījumu līgumam, kurā privātpersonas iegulda naudu, cerot gūt peļņu tikai no trešo pušu pūliņiem. Šis tests varētu radīt regulējuma problēmas Ether, it īpaši, ja sapludināšanas rezultātā Ethereum tīkla vietējais īpašums saskaņā ar ASV tiesību aktiem tiek klasificēts kā vērtspapīrs.
Turklāt, ja ETH tiktu norādīts kā vērtspapīrs, kriptogrāfijas aizdevējam būtu jāreģistrējas SEC. Ja tas netiks izdarīts, var tikt piespriests bargs naudas sods.
Vai ETH Staking piesaistīs vairāk investoru?
Staking ir lielisks mehānisms investoru piesaistei, taču tādi faktori kā izņemšanas ierobežojumi un slēgti līgumi varētu atturēt institucionālos investorus.
Ethereum sapludināšana iezīmēja pagrieziena punktu tīkla attīstībā. Veiksmīgā pāreja no Proof of Work (PoW) uz Proof of Stake (PoS) radīja būtisku enerģijas patēriņa samazinājumu, samazinoties par 99.95%. Tas, visticamāk, nomierinās regulatorus, kas ir nobažījušies par ietekmi uz vidi, un var izraisīt lielāku institucionālo interesi par Ethereum.
Institucionālie investori, piemēram, pensiju fondi, apdrošināšanas sabiedrības un fondi, ir ļoti svarīgi Ethereum nākotnei. Lielāka līdzdalība varētu palīdzēt risināt problēmas, kas saistītas ar likviditāti un nepastāvību. Ethereum videi draudzīgā pāreja var mudināt lielākas finanšu iestādes pieņemt platformu.
Tomēr daži investori joprojām ir skeptiski par Ethereum mērogojamību un uzskata to par šķērsli institucionālai pieņemšanai īstermiņā.
Bank of America analītiķi norāda, ka institucionālie investori, kuriem iepriekš bija aizliegts investēt uz PoW balstītos marķieros, tagad varētu apsvērt iespēju iekļūt Ethereum PoS ekosistēmā, pateicoties tās krasi zemākam enerģijas patēriņam.
PoS modelis arī padara ETH par pievilcīgu aktīvu procentu pelnīšanai, izmantojot ieguldījumus, kas varētu piesaistīt vairāk investoru, kas vēlas gūt labumu no palielinātās peļņas.
Vai ETH ienesīgums ir ieguldījumu vērts?
Izmantojot ETH kā PoS validatoru, gada peļņa varētu būt aptuveni 5%. Šīs jaunās līdzdalības iespējas varētu patikt tradicionālajiem investoriem, kuri uzskata, ka sistēma ir līdzīga tradicionālajiem finanšu produktiem, padarot Ethereum viņiem pievilcīgāku. Tomēr Genslera nesenie komentāri ir radījuši bažas, ka ETH galu galā var tikt klasificēts kā vērtspapīrs, kas sākotnēji varētu izraisīt cenas kritumu. Tomēr laika gaitā tas galu galā var dot labumu Ethereum.
Ir svarīgi atzīmēt, ka jaunā likmju likšanas programmatūra vēl ir jātestē plašā mērogā, un ir saistīti ar atlīdzības likmēm saistīti nosacījumi. Piemēram, iemaksātās ETH un atlīdzības tiek bloķētas uz laiku no 6 līdz 12 mēnešiem pēc Apvienošanās, kas varētu atturēt institucionālos investorus, kuri ir piesardzīgi pret likviditātes riskiem. Daudzi investori var pieņemt piesardzīgu, “nogaidāmu un redzēsi” pieeju.
Ja inflācijas bažu dēļ cieš plašāks akciju tirgus, tie, kas cer uz institucionālu atbalstu kriptovalūtu nozares stabilizēšanai, var gaidīt ilgāk, nekā gaidīts.
Neskatoties uz šiem izaicinājumiem, Ethereum notiekošās juridiskās cīņas, tostarp tās darbība pret Ripple Labs, ir pierādījušas, ka tā ir gatava uzņemties galvenos finanšu un tehnoloģiju nozares dalībniekus. Ethereum ir potenciāls veidot savu reputāciju investīciju pasaulē.
SEC priekšsēdētāja Gerija Genslera paziņojuma sekas
SEC jau sen ir meklējusi jurisdikciju pār kriptovalūtām, un Genslera komentāri uzsver pastiprināto regulatīvo pārbaudi, ar kuru Ethereum saskaras pēc apvienošanās. Viņš uzskata, ka uz lielāko daļu kriptovalūtu attiecas vērtspapīru likumi, un PoS sistēma atbilst Howey testa kritērijiem.
Genslera piezīmes liecina, ka Ethereum sapludināšanas rezultātā ETH varētu tikt klasificēts kā vērtspapīrs, kas izraisīja ievērojamu ETH cenas kritumu, kas pašlaik svārstās ap 1357 USD.
Daži divpartiju senatori cenšas panākt, lai ETH un BTC regulētu Preču nākotnes darījumu komisija (CFTC), kas var būt labvēlīgāka nekā SEC. Debates par to, kā pret kriptovalūtām būtu jāizturas saskaņā ar vērtspapīru likumiem, turpinās, un CryptoChipy uzrauga visus jaunumus.
